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DTCFOREX:聪明货币已进入市场,以卖空美国股票。
2019-04-25

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继周二创纪录的收盘价之后,标准普尔500指数周三(4月24日)继续上涨至2936.83点,然后回落,最后收盘。

英国智库市场(Think Markets UK)首席市场分析师纳伊姆•阿斯拉姆(Naeem Aslam)最近警告投资者,要警惕美国股市近期的上涨,不要“掉以轻心”,而且“聪明的钱”已经开始做空美国股市。

阿斯拉姆解释说,尽管第一季度标准普尔500指数公司中有近79%的表现好于预期,但对冲基金或机构投资者似乎没有为此付出代价。

ASLAM的结论基于最近的CFTC数据。根据商品期货交易委员会的数据,越来越多的投资者开始做空美国股票和空头头寸。

阿斯拉姆说,“聪明的钱”已经准备好再次对美国股市的下跌下大赌注,“聪明的钱”从来没有白费。

但出于人为原因,最大的投资者并不总是对的。Aslam表示,去年12月标准普尔500指数跌至2351点时,许多人怀疑标准普尔500指数在强劲的催化剂推动下会创下历史新高。。

(标普500指数日线图,由WEEX一起交易制图)

摩根士丹利(MorganStanley)的策略师迈克威尔逊(MikeWilson)是其中一位不喜欢美国股市的人士。他说,他预计4月份美国股市不会再创新高。但现在,威尔逊改变了他对标准普尔500指数离3000点不远的看法。

与此相反,分析师继续看好美国股市。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师里德(Jim Reid)最近表示,美国股市在三个多月的时间内已从低迷中复苏,其增长率和幅度与2009年3月从市场底部反弹的幅度相当。

美国银行私人财富管理公司(BankofAmerica's Private Wealth Management)高级基金经理迈克尔•巴勒(Michael Baele)表示,目前对贸易纠纷和美联储加息周期的担忧已经消除,美国股市反弹,并在去年第四季度大幅下跌后继续上涨。随着美国股票公司盈利情况的公布,一些公司的盈利表现有助于提振美国股票。

在货币市场上,机构缺少英镑和澳元,预计美元/日元将在112-113区间内交易,这表明人们对美元指数上升风险的担忧,意大利的评级将不会在周五下调。

就全球经济形势而言,各机构认为,美国生产率的提高使美联储制定政策更加困难,全球经济增长可能面临大幅下滑。


美元试图向上突破,谨防波动率上升

三菱日联银行认为美元指数短期内将继续上涨,技术上看,美元指数当前正试图测试上方阻力位——去年11、12月时的高位97.70,且今年3月也曾触及这一位置。

该机构认为,美元若发生向上的有效突破,将会结束当前的交易区间,更重要的是,或许将结束当前市场的低波动率状态

该机构表示,美元当前迈向新高的走势,主要是受海外经济发展普遍不如人意、以及美国国内发展相对较好的影响。整体而言,当前的风险平衡状态显示,美元指数在短期内可能走向更高估值。这将令金融市场打破当前的平衡状态。

欧元/美元隔夜走低,预计意大利评级不会遭下调

花旗银行给出了本周五标普公司不会下调意大利评级的4个理由。

该机构表示,有报告称意大利联合政府担忧本周标普公司将给出的意大利评级,意大利债券因而出现下跌,欧元/美元隔夜汇率走低。然而昨晚,意大利联合党派就罗马债务减免措施的出台达成妥协。

尽管如此,市场依然担忧周五标普将下调意大利评级至BBB级。

该机构指出,由于2019年意大利经济与金融决策文件中关于经济增长0.2%的预期低于标普预测的1.1%,同时,对2019年债务占GDP比重132.7%的预测高于标普预测的128.5%,因此标普下调意大利评级的风险上升

但是,花旗分析师仍然给出了意大利评级不会遭遇下调的4个原因:(1)财政扩张并未如当局想象的那般糟糕;(2)仍然承诺于2020年收紧财政政策;(3)基于模型的评级已有下调;(4)当前的评级已经低于2011年(欧元区主权债务危机开始的时间)的评级。

看空英镑,英保守党面临严峻形势

法兴银行认为,鉴于民意调查显示保守党在当地和欧洲的选举中面临严峻形势,而保守党大佬们正为此事发愁,媒体们则一致认为至少在短期内,首相梅的位置还是能保住的。

对于接下来会发生什么,法兴称,假如英国的下一任首相将是一个脱欧支持者(Brexiteer),那么他将需要寻求一个比首相梅提出的更好的脱欧协议,或者,在10月底时无协议脱欧。保守党那些温和的议员们将不得不在两个方案中做选择:(1)支持发起不信任投票,(2)同意英国无协议脱欧。当前的民意调查显示,工党科尔宾将可能入驻唐宁街,即便是在最后达成联合执政的情况下。假如投票支持保守党赢得选举,那么对反叛者来说会更轻松些,但接下来的不确定性依然存在。

法兴指出,不得不承认英国无协议脱欧的可能性正在增加,同时,当前反对无协议脱欧的投票要比复活节假期前少了很多。因此,英镑可能岌岌可危了。

通胀超预期疲弱,看空澳元

基于本周公布的澳大利亚CPI数据表现出乎意料,道明证券改变了此前对澳联储的政策观点。该机构表示,3月季度核心CPI出现疲弱增长,季度环比上升0.2%,同比上升1.4%,比市场上最悲观的预期表现还差。2月时澳联储预期6月核心通胀水平同比达到1.8%,因而,当前同比1.4%的核心通胀水平,令澳联储预期通胀回升至目标中值的乐观前景面临巨大挑战。

该机构称,目前预计澳联储将在5月7日降息25个基点至1.25%。但不认为5月和6月将连续有两次降息的原因有2个:(1)澳大利亚银行间票据互换利率(BBSW)的下跌为零售银行继续全力降息排除了障碍;(2)澳联储可评估降息的影响,同时,一旦新政府在5月18日大选后成立,将可以观望财政政策宽松的程度。

在当前阶段,该机构认为,澳联储在8月会将利率继续降至1%。该机构补充道,自2012年以来,澳联储从未连续降息25个基点。

美元/日元短期维持112-113的交易区间

丹斯克银行认为,在未来1-3个月,美元/日元将维持在112-113的交易区间内。该机构指出,年初以来风险资产的修复行情拖累了日元,而风险情绪的再次挫败可能将支持日元走高。另一个需要关注的风险是,假如供给端风险实质发生或其他什么因素,原油价格将有上涨潜力。这将对日元不利。此外,美国有可能将下一个贸易紧张局势的矛头对准日本,这也是拖累日元的潜在风险因子

该机构称,在美联储转鸽后,2019年似乎并不是对美元特别有利的一年。然而,该机构对日本近来的通缩状况保持警惕,并预测美元/日元未来1个月的目标价112未来3-12个月的目标价113

生产率会影响美联储降息吗?

鉴于美联储点阵图中显示的大多利率水平预期都高于当前水平,道明证券分析师认为,美联储官员可能需要降低他们对基准利率的预期。其中,长期利率分布已有所下降,但该机构认为,中期利率要降至当前基准利率水平之下仍有很大阻力。

不过,该机构也表示,实际上,利率预期上调也并非不可能,特别是在美国生产率提升的情况下。

该机构称,近期生产率增速的提升,令美联储原本可能降息的状况变得更加复杂。由于生产率增速的提升,通胀可能因此降低,但美联储的中性政策利率反而应该提高。

全球经济增速将剧烈下跌?

法国外贸银行分析师指出,全球经济增速可能骤降,令周期性商品价格出现下跌。该机构认为,尽管有刺激经济的政策,但随着生产率的提升不足以平衡全球人口老龄化的冲击,全球经济增速将面临大幅下降。

该机构称,实际上正相反,即便考虑到新科技投资和全球人口受教育水平提升,劳动生产率依然在降低。

该机构认为,全球经济增速将迅速回到潜在的增长水平,由于全球人口老龄化,生产率增速下降,该水平当前仅每年2.5%的增速

此外,该机构表示,全球经济增速的剧烈下跌,将因借款人偿债能力下降而引发债务危机,同时,如果下跌超出预期,将可能导致资产和商品价格的下跌

新闻源于:华尔街见闻。

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